内部人士详解P2P运作 先融资后放贷风险最大

随着10月民间网贷平台大量案件的爆发，人们对P2P的关注点渐渐由个案延展到了整个行业。

“个别P2P公司为了壮大规模，会先对理财客户融资，如果吸纳的资金过多，而找不到资金借入方，就会拿这笔资金去投资，而理财客户对其并不知情。”一家P2P公司的内部人士告诉记者，“这是整个行业最大的风险！”

膨胀的线下交易

所谓P2P网络借贷是指个体和个体之间通过网络实现的直接借贷，国内通常称其为“人人贷”。P2P借贷平台主要为P2P借贷双方提供信息流通交互、信息价值认定和其他促进交易完成的服务，不作为借贷资金的债权债务方，但部分P2P借贷平台事实上还提供资金的中间托管结算服务。据了解，P2P平台有线上模式(完全通过网络)和线下模式(通过签订纸张合同完成)，目前国内线下交易金额比较大，线上交易则比较少。

方方(化名)是一家P2P公司的高级理财顾问。她告诉记者，P2P行业虽然已经有几年历史，但是和传统金融行业仍有很大差距，公众认知度没有那么高。受公众热议比较多的是这个行业的安全问题。

一位业内人士告诉记者，资金需求方需要等钱，而理财客户投资需要等项目。现实当中，为了提高运营效率，P2P公司找到项目往往就会先垫款，然后再发行理财项目。

方方所在的公司，业务员便是一边找借款人，一边找投资理财客户。有借款方需要借入资金，公司会对其进行评估，如果通过审核就会向其借款，形成一个债权。然后，公司再寻找理财客户，将债权转给理财客户。

据了解，在P2P公司贷款人和投资者基本不是“一对一”的关系，这样做的主要目的是为了分散投资者的风险。

方方告诉记者，在贷款过程中会有担保公司进入其中，担保公司会根据担保额度收取费用，有些P2P公司本身就是由担保公司转型而来的，所以就自己给自己作担保，一些比较正规的大型P2P公司则会找第三方作担保。

行业透明度低

记者了解到，国外大部分的P2P公司采用的都是线上模式。在P2P平台上有一个菜单列出了很多借款人的信息，包括借款金额、资金用途，投资者可以据此自己选择将资金借给谁，借出多少。

不过据方方介绍，在中国理财客户的资金借给谁完全可以由P2P公司决定。因为国内的P2P公司一般是先将资金借给贷款方，形成一个债权，然后再向投资人融资，将债权转让给投资人。但是，这也导致很多P2P公司的融资规模和贷款规模完全不平衡。

谈到平台融资的具体操作方法，方方表示，“国内P2P行业透明度很低。投资者借钱给借款人，但是从平台公司很难得到借钱方的全部资料。在这种情况下，P2P公司伪造一个虚假借款方很容易，将某人身份证信息登录，并告诉投资者这是一个债权关系，投资者也没有办法去调查借款方的信息真假。”

那么，如果P2P公司融资过多，却找不到借款人怎么办呢？

方方告诉记者，P2P是一个暴利行业，现在客户向他们公司贷款，信用贷款10万的年利率为34%~48%，如果是100万元年利率为30%，所以有些P2P公司在赌博，融资的年利率成本为12%，但是找到一个大企业贷款，几个月成本就可以收回。

据方方透露，目前P2P行业最大的风险是，个别P2P公司先融资后放款，融资金额过大，找不到借款方，就会想方设法来盘活剩余资金。但在“盘活”的过程中，并不能保证理财投资者的收益。