联想股价大幅反弹 业界对其前景表示谨慎乐观

　　联想集团（0992.HK）昨日开盘2.82港元，收盘时上涨13.2%至3.17港元，股价较上周五公布业绩而下挫之后大幅反弹。投行也纷纷将其评级上调。

　　高盛将联想集团评级从“持有”上调至“买入”，目标价从1.80港元上调至4.00港元，把股份纳入确信买入名单。高盛表示，联想具有扭亏为盈题材，有切实的推动因素，其利润将在2009/2010年逐步上升，因为个人电脑需求稳定下来，尤其是中国内地市场；毛利润率也将从极低水平上反弹；经营支出每年减少3亿美元；新策略似乎可行。更为重要的因素是，预计Windows 7将与老旧商业电脑一道触发2010年下半年出现下一轮电脑升级周期。联想将从商用电脑潜在升级中获得巨大收益。

　　摩根士丹利把联想评级从“减持”上调至“中性”，目标价从1.30港元上调至2.70港元；并表示，在公布了创纪录的2009财年第四季度（联想财政年度是截至3月份）亏损后，联想利润将进入温和的上升周期，2010财年第一季度的亏损幅度将大为缩小，2010财年第二季度有望实现盈亏平衡，2011财年利润将大幅回升，受营业杠杆提高及个人电脑市场复苏支持。不过联想的市盈率和市净率都高於国际同业水平，而且消费者电脑业务相对低，这些因素将抑制其获得更高评级。

　　麦格理银行则宣布给予联想集团“跑赢大盘”的评级，将目标价从2.50港元上调至3.50港元。麦格理发布研究报告称，联想大力解决了两个关键弱点：降低低效成本结构、提升消费业务规模；预计联想未来两年将打破占全球个人电脑市场占有率7%的僵局。麦格理指出，联想资产负债状况良好，现金积累多，有大约14亿美元现金，可用于收购帮助克服战略弱点，比如消费者个人电脑业务规模相对较小。虽然近期股价上扬已反映联想改善经营的部分成果，该股未来12个月有望进一步走高，因为联想的真实盈利潜力被更好地认识。