强大在于均衡——IT厂商业绩解读之IBM篇

　　如果只挑选一家企业作为全球IT产业的代表，我还会把票投给IBM。尽管在市值和利润上10年前微软就超过了IBM；在销售额方面2006年IBM也被惠普超过。

　　选IBM的主要原因在于它在硬件、软件和服务这IT三大领域发展得都很均衡。2007年，IBM公司987。86亿美元的销售收入和104。18亿美元净利润都是该公司历史最高的数据。在服务方面，540多亿美元的服务业务是排名第二的竞争对手的两倍多；作为世界第二大的软件实体、近200亿美元规模的IBM软件部，它的毛利率高达85。2%；对于硬件部门而言，虽然由于相继出售PC、打印等业务的原因导致总收入连年下滑，2007年IBM在服务器和存储的销售额和赢利状况上依然力压惠普。总之，IBM基本上把不是很赚钱的业务都卖掉了，留下的业务大都处于业界前两名。

　　4大服务器两喜两忧

　　2007年IBM的硬件部门——系统与科技部收入213。17亿美元，比2006年的219。7亿美元下降3%，下滑原因在于2007年6月把打印部门卖给了理光。IBM硬件业务主要涉及服务器、存储、微电子、工程技术服务（含超级计算机）、零售解决方案和商业金融服务。IBM硬件业务有55%通过合作伙伴分销，45%直销。IBM硬件部门39。7%的毛利率比2006年提高了两个百分点，在IT业界也处于前列。

　　2007年IBM的z、p、i、x等4大系统服务器业务的业绩可以用两喜两忧来描述：p服务器和x服务器在增长，z服务器和i服务器则在下滑。具体而言，z系统服务器在售出的计算量增长3%的状况下，收入减少了11。2%，不过IBM希望2008年2月推出的z10服务器能够扭转这一局面；i系统服务器也下降了10。6%，不过该服务器在2007年4季度止跌回升，增长了2%；p系统全年增长8。8%，主要动力来自Power5+和Power6服务器23%的增长；x系统服务器增长7%，其中刀片服务器增长16%，在2007年第4季度，4核X86服务器及中小企业刀片服务器表现不错。根据Gartner的2008年2月的统计数据，2007年IBM服务器128。3万台的销量虽然低于排第一的惠普的263。7万台，但在销售收入上却以170。4亿美元超过惠普的155。2亿美元排在第一位，也就是说IBM每台服务器的平均单价是惠普的2。26倍。

　　IBM存储业务则增长5。1%，其中磁带产品增13%，而2007年底收购的XIV公司也将继续强化IBM的存储力量，尤其针对Web2。0的应用以及数字媒体。在存储方面，根据IDC公司2008年3月的数据，在外部磁盘存储（External Disk Storage Systems）市场，IBM则以26。93亿美元排在EMC的39。95亿美元之后，居第二位。但在企业整体的磁盘存储（Total Disk Storage Systems）市场，2007年IBM以52。89亿美元力压惠普的51。11亿美元排在第一位。

　　IBM硬件部门的微电子产品下降11。8%，主要原因在于游戏处理器的需求较少，工程技术服务增6。5%，零售方案增14。5%；打印系统降63。1%，主要因为只算了5个月的收入。此外，2007年11月在全球超级计算机TOP500排名中，IBM的蓝色基因/L依然占据着第一位。

　　IBM软件不仅仅是中间件

　　2007年IBM软件部门收入199。82亿美元，比2006年的181。61亿美元增长10%，毛利率高达85。2%。IBM软件部依然是全球除微软外最大的软件实体（排第三的甲骨文公司2007财年收入为179。96亿美元，2008年甲骨文完成对BEA的收购后，将向IBM软件第二的位置发起冲击）。

　　IBM软件不仅仅包括中间件，还包括操作系统和PLM应用软件，只不过中间件所占比例最大，2007年收入超过155亿美元，增长11。6%；操作系统2007年收入23。19亿美元，只增长了2%；PLM软件由于在中小企业推广得不理想，业绩下降了6。4%，收入为10。51亿美元。从行业来看，IBM软件在金融、政府和中小企业均取得了两位数的增长。

　　2007年IBM软件的增长主要来自于WebSphere、信息管理（以DB2为主）、Tivoli、Lotus、Rational等5大品牌中间件产品，这5大产品收入达108亿美元，增长了15。5%。具体而言，WebSphere业务由于客户日益增长的SOA需求增长了19。1%；以DB2为主的信息管理软件增长了14。7%，2008年第一季度将要完成的Cognos并购将进一步提升该部门在商业智能上的实力；Lotus增长了8。7%，2007年三季度发布的Lotus Notes 8。0将是2008年增长点；在Tivoli增长18%的成绩中，2006年四季度收购的MRO公司贡献了不少；Rational软件则增长了13。7%。2007年IBM其它中间件收入为46。78亿美元，只增长了3。5%；

　　根据Garnter公司2007年6月的统计，IBM在2006年全球中间件市场排名第一，超过30%的份额比排在二三位的BEA和Oracle之和还多；在数据库销售额方面，IBM不到Oracle的一半，但也排在第二位。

　　服务业务今年可能放缓

　　服务是IBM在IT业界的最强项，2007年该部门整体收入541。44亿美元，比2006年增长12。1%。IBM服务部门差不多相当于EDS、埃森哲以及惠普服务部门三大竞争对手的总合。不过，由于2007年服务的增长主要来自于前几年订单的执行，而2007年的签单额为498。95亿美元，仅增长1%，所以2008年IBM服务部门的业绩增长很可能放缓。

　　IBM服务部门又分成GTS（全球技术服务部）和GBS（全球商业服务部）两大部。GTS主要业务是战略外包服务、业务流程外包、集成服务、维护，GBS则包括咨询和系统集成、应用管理服务。对于GTS来说2008年放缓的趋势更明显。

　　2007年IBM的GTS部门收入361。03亿美元，比2006年的323。22美元增长11。7%，但签单额只有301。54亿美元。具体而言，在GTS中战略外包收入（SO）187。01亿美元，增9。7%，但主要收入来自往年签单的执行，2007年新签订单比2006年少了1%。；集成技术服务（ITS）收入84。38亿美元，增13。3%，签单额则增长4%，在绿色数据中心、服务器管理以及SOA服务等方面表现不错；商业流程外包收入22。94亿美元，增24。4%，签单额增长17%；维护收入66。7亿美元，增11。4%，主要来自非IBM产品的维护。

　　GBS部门2007年收入180。41亿美元，比2006年的159。69亿美元增长13%，同时高于销售额的197。41亿美元签单额是不错的数据。

　　美国专利排名15年第一

　　2007年IBM研发投入61。53亿美元，相当于软硬件部门营业收入的15%，比2006年的61。07亿美元略微增长。这一规模在所有的ICT企业中排在诺基亚和微软之后，列第三位。2007年IBM的美国专利申请数量再次排名第一，也是连续15年第一位，而公司在知识产权上的收入也接近10亿美元。

　　2007年，IBM在170多个国家设置了机构，69%的员工在美国本土以外。在IBM的全球收入中，按地域划分，美洲地区收入411亿美元，增长4%；欧洲中东和非洲地区347亿美元，增长14%；亚太地区195亿美元，增长11%。

　　2007年IBM主要IT业务业绩一览

　　销售额  增长   运营利润  增长  毛利率   主要对手

　　IBM全公司      987。86   8。1     417。29    9     42。2   微软、惠普

　　全球科技服务部 361。03   11。7     108     12。2   29。9   埃森哲、惠普

　　全球商业服务部 180。41    13      42。4   14。8    23。5   EDS、埃森哲

　　系统与科技部   213。37   -3。0     84。68  2。2     39。7   惠普、EMC

　　软件部         199。82    10     170。15  10      85。2   微软、甲骨文

　　（除百分比外，单位为亿美元）