三大运营商2013年中报分析及趋势展望

截至8月21日，三大运营商2013年中期财报悉数出炉。尽管三家公司的盈利规模和增长速度悬殊，但是3G业务已成为最重要的砝码。与此同时，财报还显示，移动语音收入的下滑苗头已出现，终端在运营中的地位越来越高，信息消费对运营商的业绩影响加深。随着“宽带中国”战略的发布和国家对今年发放4G牌照作出表态，下半年预计将迎来行业发展的又一重要拐点，将是投资规模加大、竞争更趋激烈的时段。而来自互联网企业的OTT业务的入侵，也将令运营商的未来战略发生重大变化。本报今日刊发对三大运营商中期财报的分析文章，并试图对下半年行业的发展作出预测。

移动语音收入首降 往日风光或成追忆

随着移动互联网的蓬勃发展，数据流量的疯涨已从新闻变为常闻，语音、短彩信等传统通信业务的没落亦从趋势展望成为行业共识。然而，当移动语音收入迎来首次下降，真正走上“下山路”时，这一节点性事件依然令运营人士唏嘘不已。语音、短彩信收入的双双下降，标志着一个时代的结束，往日风光已成追忆。

移动用户市场饱和，语音业务资费下降，加上OTT等移动互联网业务的旁路，是语音、短彩信等移动通信传统业务迅速萎缩的几大原因。对此，中国移动感受最深。2013年上半年，中国移动语音业务收入为1750.72亿元，相比上年同期的1771.28亿元，历史性地下降1.2%。与此同时，短彩信业务收入继2011年首次下降后，今年上半年继续下滑为209.79亿元，同比下降5.5%。尽管中国电信、中国联通未在2013年中期业绩报告中披露有关数据，但鉴于中国移动的语音收入已是中国电信、中国联通两家移动服务收入总和的1.4倍(电信为546亿元，联通为728亿元)，中国移动该项数据已具有行业代表性。此外， 从全行业整体发展来看，目前电信行业收入增长的八成依靠数据业务拉动，语音业务的贡献率仅约6%，而且还在持续下降。

令运营商欣慰的是，在传统业务纷纷步入下降通道之时，移动数据业务的势力则强劲扩张。今年上半年，中国电信3G手机上网流量同比增长近2倍，手机上网收入达到98亿元，增长近1倍；中国移动无线上网业务流量同比增长129%、收入同比增长62.2%，达474.03亿元，无线上网业务收入占通信服务收入比重达16.6%，创历史新高；中国联通的移动数据流量同比增长131%，其中3G智能手机月户均数据流量达278MB。

一降一升，有悲有喜。对于传统业务仍然占据收入主要来源的电信运营商而言，随着互联网业务异质替代作用日益凸显，如何实现传统业务下滑的软着陆，如何在流量激增的同时防止流量价值过快下降……实在有太多难题亟待破解。

2G没落3G崛起 业务换代步伐加快

发牌后的第五年，3G终于在中国强劲崛起。2013年上半年，中国2G用户加速向3G用户转化，3G用户渗透率保持每月提升1个百分点的发展态势，用户总数突破3亿户，同时带动数据流量的迅猛增长。

2013年上半年，三大电信运营商3G用户和业务发展数据一致飘红。中国移动、中国联通3G用户数相继突破1亿户。截至6月30日，中国移动3G用户达1.38亿户，相比去年同期的6708万户，增长了105.5%。中国联通3G用户达1亿户，同比增长73.9%，占该公司移动用户总数的38.2%，而3G用户ARPU也保持在77.6元的较高水平。中国电信移动3G用户达到8733万户，同比增长26.5%，占移动用户总数的比例达50%。

由于3G用户中智能终端普及率较高，流量消费特点更加突出，对数据流量的拉动十分明显。2013年上半年，我国3G用户月户均移动互联网接入流量达到212.3MB，是移动用户平均接入流量的1.7倍。其中，中国电信3G手机用户每月户均流量超过168MB，同比提升51%，3G手机上网总流量同比增长近两倍；中国联通3G服务收入同比增长52.1%，达到409.1亿元，对移动收入的贡献率达到56.2%。

受智能终端普及和数据业务需求提高的刺激，3G对2G的替代明显加快。2013年上半年，中国移动3G用户净增4995万户，首次超过了同期新增用户总数(2986万户)。同样情况在中国电信、中国联通早已显现。上半年，中国电信3G用户净增1828万户，而同期新增用户总数仅为1388万户；中国联通3G用户净增2357万户，略高于同期新增用户总数(2286万户)。工信部最新统计数据显示，截至2013年7月，2G自去年12月起已连续八个月负增长，在移动电话用户中的渗透率由去年年末的79.1%下降到71.8%。3G移动电话用户净增超过1亿户，达到10093.5万户，相当于去年全年净增用户数，在移动电话用户中的渗透率提升到28.2%，预计第三季度末突破30%。

随着2G向3G加速迁移，电信运营商的资本投资已向2G说“不”。中国电信、中国联通均不再扩容2G网络，连最依赖2G网络的中国移动亦表示，将严格控制2G网络的资源投入，不再进行规模扩容工作，相关投入主要用于网络优化。从全球来看，2G网络已经逐渐退出历史舞台。目前，NTT、KDDI、软银、新西兰电信、韩国电信、AT&T先后宣布关闭2G网络，甚至已有运营商停止3G网络的发展，而将资源全力投入4G。不过就我国而言，现在向2G说再见还为时过早，基于我国地区发展不平衡的现状，2G、3G、4G将共存相当长时间。

电商化运营成主流 集约化趋势不可挡

“逼得我们必须加大集约力度。”一位运营商管理者告诉记者，从内部来说，成本压力大，利润空间压缩了，就得向内要点效益；从外部来讲，随着移动互联网快速响应的需要，“一点”与“全网”可以共鸣。

集约力度的加大在三大运营商半年财报中都有体现，下半年，集约化的速度还会加快，业务的电商运营模式正在建立。

上半年，中国电信集团级电子渠道发展的移动用户是去年同期的9倍。在新兴业务，尤其是移动互联网业务上，中国电信建立了全新运营模式，这种模式的最大特点就是集约。例如在面向政企客户的行业应用方面，中国电信就建立了教育、政务、交通、物流等八个行业应用基地，以基地模式集约发展。财报反映，这八个基地的价值贡献初现。

同时，中国电信还在建立适应移动互联网需求的快速响应服务体系，加强资金集中管理，强化品牌、套餐、营销资源、终端、渠道的协同配合。步调一致的意识逐步在全网培养。

中国移动的动作包括建设集中化、标准化的共享基础设施，成立采购共享服务中心，推进网络运行维护集中化改革。上半年，国际信息港一期以及华北、西南、西北大区物流中心等相继投入运营，充分发挥了规模优势，实现了降本增效；统一建设无线城市平台，实现全国多站点的集中展现、自由切换。公司还继续在终端销售、集团客户、国际业务、物流网和移动互联网等领域推进专业化运营。

中国联通则更为明确，内部支撑上，加快IT集中化一体化；业务发展上，加快全业务电子商务进程。上半年，网上营业厅营销额达到2587亿元，同比增长了65%。电子渠道服务承载占比较上年全年提升12个百分点，达到46%。6月份，中国联通信息化事业部与电子商务部合并，组建新的“信息化和电子商务事业部”，整合资源，利用信息化部的IT支撑能力帮助电子商务部做好电子商务业务的架构，从这个动作来看，中国联通开始在电商化运营上迈开大步。

除了降本增效的集中管控措施外，可以预见的是，三大运营商新推出的业务，将颠覆传统运营模式，建立新的组织决策机制、资源配置模式、营销渠道支撑和薪酬激励方法。目前，三大运营商与互联网企业的合作力度加大，对运营商自身集约程度和全网运营能力也有相应的要求，集约化的趋势已经势不可挡。

既是对手亦是朋友 运营商与OTT寻求共赢

通信运营商与OTT的关系跌宕起伏，而且越来越微妙，三家还各不相同，让人看得云里雾里。

从财报看出，OTT对通信传统话音和彩短信的替代效应不断加深，中国移动上半年语音业务收入有所下降，同比下降1.2%，短彩信业务收入下降更快，同比下降5.5%。而中国联通2G服务收入也比去年同期下降4.9%。

面对这样的冲击，通信运营商不得不有所行动。关于运营商对微信用户收费的传言才消停，这厢又传来广东联通与微信合作的消息，两家合作推出“微信沃卡”，用户将拥有群组、表情、流量、支付、游戏五大 “特权”，在8月5日至7日的三天预售期内，预订用户突破150万。

就在“微信沃卡”正式发售才十天，中国电信却携手网易推出“易信”，正面迎战微信。发布首日，用户数就突破百万，并登上苹果商店应用排行榜总榜第三位、社交榜第一位。对于易信的未来，业界看法不一。悲观派认为会跟众多通信企业的创新应用如飞聊、翼聊、沃友一样前途惨淡，乐观派则认为中国电信联姻网易正好弥补了自己欠缺的互联网基因，加上电信运营商的强大实力，赋予易信三大卖点“流量免费、短信免费与电话留言免费”，打通了互联网服务与基础通信服务之间的隔膜，易信会大受欢迎。而这“三免”意味着中国电信真是在革自己的命，真是壮士断腕啊。

对于中国移动，由于基数大，受OTT影响是最严重的，未来之路如何走，还未明朗。其自有产品飞聊对微信的狙击并未成功，如果像电信那般革命，自身传统业务受冲击之大难以承受，难道只有合作一条路了吗？

马化腾认为，在OTT业务方面，腾讯与运营商是“鱼水关系”，双方至少可以在流量合作经营和内容深度整合方面展开深入探讨。在商场，本来就没有永远的朋友，也没有永远的敌人，只有永远的利益。

有人说，OTT服务商和基础电信运营商之间，无论是竞争还是合作，其实很大程度上都是运营商之间的竞争，三家运营商之间的竞争向更白热化升级。除了在移动业务方面的竞争，下半年，在宽带接入与4G方面的竞争也将进一步加剧。不管怎么竞争，用户与企业的双赢才是根本。

终端地位堪比网络 补贴政策影响业绩

在街上，手拿大屏和触摸屏智能终端发微博、聊微信的人越来越多，智能终端在3G普及中的冲锋作用与驱动力更为明显，终端的重要性可谓不输网络。

各种档次的智能机正不断推陈出新。中国联通继续推动智能手机的平民化，将5英寸4核21M手机定义为千元机新标准，推动厂商推出近百款21M终端。中国移动上半年新入网TD手机595款，几乎全部为智能手机。中国电信加强终端引领，进一步扩充高端机型，3G智能机型达600款。智能手机销售量持续增加，占比也不断提高。今年上半年，中国移动销售TD手机约6600万部，同比增长约1.5倍，其中智能机占比超过九成。据相关数据显示，中国市场销售的WCDMA终端中，智能机占比达到98.6%，中国联通3G手机用户中持有智能终端比例为66.9%。中国电信上半年3G手机销量超3000万，3G用户中智能机用户占比达到44%。

进一步发挥终端的先锋作用，从卖终端做起。一方面加大终端在社会渠道的覆盖与销量，扩大社会化程度。中国移动在促进营业厅向终端销售转型的同时，扩大社会渠道覆盖和销量，社会渠道销量占比约60%。中国电信加大社会公开分销渠道采购力度，在6月21日的“2013年天翼手机交易会”上，5100万部天翼3G智能手机中，社会渠道采购订单量接近90%。另一方面，通信企业在流量经营上也是从终端入手，通过在定制机中内置应用，或者在用户购买终端时帮助下载应用，从而为流量经营装好弹药。

3G智能终端的快速普及也与运营商大力推行的手机补贴分不开。然而一直以来，手机补贴也是电信运营商成本中一项沉重的负担，严重蚕食着企业的利润。想从手机补贴的泥沼中抽身并不易，随着3G走向规模化，用好补贴成为关键。中国联通调整政策，提高手机补贴使用效率，提出“补贴与用户贡献挂钩”，手机补贴聚焦96元及以上套餐，数据流量叠加套餐不另行提供手机补贴，此外优化高端用户补贴政策。中国联通上半年3G终端补贴成本为42.2亿元，所占3G服务收入的比重由上年同期的13.1%下降到10.3%。中国移动则推动合约套餐与终端机型脱钩，裸机销量占比约40%。中国电信也正优化终端补贴结构，并希望能与终端厂商有更多的资源互换。

3G方兴未艾，4G已在眼前，新一轮的换机潮又将开始。

行业应用金矿待采 三家必争集客阵地

除了强劲的移动业务，行业信息化市场是运营商经营中的一颗重要棋子，它不仅具有庞大的市场潜力，被誉为掘之不尽的金矿，而且强力拉动了基础业务的规模化增长，在整体收入贡献中位置突出。可以预计，在行业信息化和集团客户业务市场上，下半年或许将呈现出“打江山”与“守江山”的格局。

30%、22%——这是中国移动和中国联通集团客户业务收入增长率，中国电信财报并未具体体现，但保守估计至少有两位数增长。

集团客户经营成为上半年中国移动三大驱动力之一，中国移动重点发展了集团客户光纤宽带接入，集团专线累计超过100万条，集团客户业务保持良好增长势头。

上半年，中国联通以重点领域信息化应用为突破点，积极推动集团客户战略合作，借助“智慧城市”建设契机，着力打造基于云技术的行业应用统一承载平台，提升资源复用能力，加速规模化发展。上半年，中国联通重点行业应用用户达到3114万户，在移动办公、汽车信息化、无线监控等诸多应用领域保持市场领先地位。智慧城市签约超过150个，签署战略协议单位125家。

中国电信通过做实政企门户和公众门户，填充应用，智慧城市统领效果进一步增强，依托行业应用基地，逐步扩大行业应用规模，推进专业化运营，进一步提高效益。公司还加大“翼机通”等商业客户标准化产品的复制推广，提高“翼校通”在中小学的渗透率，加强便民型民生应用推广。上半年，信息化应用拉动中国电信移动用户净增608万户，同比增长29%，占移动净增用户的44%。

虽然并不像移动业务那么炙手可热，但行业信息化和集团客户市场仍是三大运营商必争阵地。

中国电信和中国联通坐拥全业务优势，且手头把握了大量客户资源，在守住江山的同时，还将充分发挥好融合优势。中国电信云计算商用已成功开局，行业信息化市场竞争实力进一步增强。中国联通下半年还将增强销售能力，加大行业应用拓展力度，推进与战略协议单位合作，拉动集团客户用户整体转网；在中小企业层面，推进“沃·商务”融合套餐用户发展等。

国家促进信息消费相关政策的出台将催热智慧城市建设。中国电信和中国联通在智慧城市建设上同样占有先机，对行业信息化市场拓展具有正向作用。

中国移动负责人曾表示，在集团客户市场上三年内要达到30%以上的市场份额。但中国移动作为后进入者，集团客户的服务能力仍是短板。要实现集团客户业务规模的快速增长，中国移动除了继续做大集团客户光纤宽带接入外，包括产品、渠道、支撑平台、营销等集客服务能力的提升是关键。

政策渐明投资蓄势 4G/宽带将领风骚

7月召开的国务院常务会议要求，要实施“宽带中国”战略，加快网络、通信基础设施建设和升级；推进光纤入户，大幅度提高网速；提升3G网络覆盖面和服务质量，推动年内发放4G牌照。8月17日，中央政府网站正式发布“宽带中国”战略及实施方案，全面制定了到2020年我国宽带基础设施发展的指导思想、基本原则、发展目标、时间表和政策措施等。政府的表态以及重大国家政策的出台，势必在通信行业掀起新一轮投资热潮，运营商资本开支将大幅增长。

三大运营商2013年中期财报推介材料显示：中国移动上半年资本开支为570亿元，而全年计划开支为1902亿元；中国电信上半年资本开支为330.5亿元，全年计划开支为750亿元；中国联通上半年资本开支为216.1亿元，全年计划开支没有在此次财报中透露。据此推算，下半年三大运营商的资本开支预算应在2000亿元左右。预计4G和固网宽带的建设将是重中之重。

值得关注的是，运营商不仅将在网络等重要基础设施建设方面加大投资。面临移动互联网的挑战，他们也逐步开始尝试引入互联网思维，开展风投、创投、资本运营等多种方式。中国电信的天翼创新科技有限公司成立于2012年，是国内第一家运营商创投公司，该公司将为中国电信的创新孵化项目提供资本支持。而中国移动财务公司的成立，不仅意在加强集团内部资金的集中管理，改善资金流状况，控制资金风险，降低财务成本，提高资金使用效率，提升集团整体竞争力，也对中国移动集团公司试水金融投资、资本运作具有重要现实意义。

此外，民资进入电信业的步伐也在加快。自去年工信部出台《关于鼓励和引导民间资本进一步进入电信业的实施意见》后，又颁布了《移动通信转售业务试点方案》。移动互联网需要灵活的运作方式，民资在这一领域拥有优势。在即将到来的4G时代，在语音转售、内容应用开发方面，民资有着广阔的空间，民资的加入也将为通信业带来活力。