多部委发起国家级创业基金 支持行业不受限制

3月28日，本报记者从权威人士处获悉，国家发改委、财政部等多个部委将联合发起一只国家级创业型引导基金，以支持创业初期的中小企业。其支持的对象没有行业限制，主要根据企业发展的阶段进行界定，也可能考虑一些国家特别扶持的行业。与以前设立的其他国家级引导基金不同，这只基金可能由持续的国家财政预算作为资金保障。

在2月1日召开的国务院常务会议上，国务院决定由中央财政安排150亿元设立中小企业发展基金，以支持初创小型微型企业。该人士表示，该发展基金也将主要投入到这只创业引导基金里。

不过，创业引导基金的具体运作方式尚未明确。“基金未来的运作要靠财政部和发改委研究以后才能确定，也会把工信部、科技部吸收进来，一起研究。”前述权威人士称。

投资领域不设限

政府成立引导基金并不少见，一种方式是地方政府成立的引导基金，如北京市创业投资引导基金、浦东引导基金、安徽省引导基金，目的多为支持当地企业发展，振兴一方经济。

在国家级层面，近年来也成立了两只国家级引导基金。一只是科技部和财政部2007年共同设立的“科技型中小企业创业投资引导基金”，另一只为发改委旗下的“新兴产业创投基金 。”

“过去科技部从创新基金中、发改委从产业化资金中拿一点钱出来做小基金，这次完全不同，更重要的是支持的对象没有行业限制。”前述人士介绍。

据媒体报道，“科技型中小企业创业投资引导基金”初创的2007年，财政预算拿出1亿元。截至2011年7月，中央财政共投入该基金13.09亿。发改委新兴产业创投基金计划中，国家层面投入10个亿，地方政府投入12个亿。

科技部设立的基金支持对象为科技型中小企业，发改委旗下基金支持对象为新兴产业，主要由发改委高技术产业司负责。而此次引导基金将没有行业限制，主要以企业发展的阶段作为选择的主要标准，支持中小企业创业。

运作模式猜想

据知情人士介绍，该基金的具体运作方式尚未确定，涉及到多个部委的意见，此前传言的母基金形式未获权威人士的肯定。

创投界对引导基金态度不一。据记者了解，不少地方引导基金已经表现出对国家级创业型引导基金的浓厚兴趣，亦有人士对此并不关心。

这或许和引导基金的运作模式有关。可以参考的前车之鉴为，在“新兴产业创投基金 ”计划中，国家发改委将20只新兴产业创投基金的指标分解到各省市，采取中央、地方、社会三类基金按照一定的比例共同投资。各地政府纷纷争取基金设立指标，争取资金并投入当地新兴产业。

业内人士认为，虽然具体方式尚不明朗，但应该符合2008年多部委下发的《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》。根据该意见， 引导基金可以通过参股、融资担保、跟进投资等方式投资创业企业，但不用于市场已经充分竞争的领域，不与市场争利。

或许正因此，这只基金没有引起市场化创投机构的高度关注。北极光创投董事总经理邓锋认为，或许在国家层面，这只基金对于解决中小企业融资有重要意义，但是创投行业重要的是市场化运作能力，所以并不是很有吸引力。

而富汇创投董事长曾军认为，目前创投界普遍倾向于投资后期，国家级引导基金对于鼓励前期投资将有积极的示范作用，富汇创投也是国家发改委“新兴产业创投基金 ”的管理人之一。

但可以预期的是，创业引导基金将对基金规模有一定的放大和引导作用。北京市创业投资引导基金股东代表张一平介绍，经过三个阶段的运营，北京市政府设立的创业引导基金的影响力放大到5倍以上。根据媒体报道，“科技型中小企业创业投资引导基金”的财政杠杆效应达到1：5.8。