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那些收购了初创团队的大公司们 在下一盘怎样的棋?

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最近两年,是科技创投界名副其实的“并购大时代”。从2015年开始的这股并购潮,席卷了包括TMT、在线旅游、地产等多个行业。

来源:ZD至顶网CIO与应用频道 2016年8月22日

关键字: 创投

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最近两年,是科技创投界名副其实的“并购大时代”。从2015年开始的这股并购潮,席卷了包括TMT、在线旅游、地产等多个行业。

2016年,并购潮仍将继续。据市场观察家们预测,这会是并购交易异常活跃的一年。据跟踪并购的分析公司Dealogic统计,今年美国的并购交易总价值约为6420亿美元。另外,据清科集团旗下私募通统计,2016年上半年中国并购市场共完成交易1645起,同比提高了25.7%。

那些收购了初创团队的大公司们 在下一盘怎样的棋?

在这些并购案中,互联网行业一季度占比15.8%,一举夺魁。互联网行业风云四起,整合继续加速,众多巨头正在资本寒冬下,纷纷加快着行业布局的脚步。

喜欢买买买的女人有一句经典名言:女人的衣柜里总是缺最需要的那一件。那么对于大公司来说,买下一家创业公司,背后有哪些战略逻辑?怎样的创业团队最容易被大公司“相中”?风投又该如何在创投大潮中炼成火眼金睛呢?

“买买买”背后的战略布局

硅谷风投TEEC Angel Fund(清华企业家协会天使基金)的合伙人邵旭辉,在硅谷大公司任职高管多年,深谙大公司的运作逻辑。 据他介绍,大公司收购创业团队,主要有四种战略布局策略。

1、战略布局性收购。Google通过并购Android而一举进军移动领域,一些大公司收购的团队未必属于自己现有的领域,但很可能是今后几年的趋势,符合未来的发展方向。百度也是为了布局移动,曾收购TEEC Angel Fund投资的移动安全公司TrustGo。2014年,Facebook花20亿收购了Oculus,就属于此类收购。现在看来,Facebook当时重金布局的正是未来社交和VR融合的交汇处。此后,VR领域蓬勃发展,印证了Facebook当初布局的思路。

2、技术性收购。为了加强技术垄断或领先地位,大公司会选择把与自己的核心技术相吻合的创业团队收入麾下。比如Facebook,为了在VR领域获取最先进的手势识别技术,收购了TEEC Angel Fund投资的Nimble VR。扎克伯格收购的一系列社交平台已经可以列出一条极长清单。这背后的一个重要原因就是为了稳固Facebook在社交领域的巨头地位。

国内的情况也很相似。华为的收购非常集中,只考虑与自己核心技术有关的公司。这些收购归根到底是为了弥补大公司技术上的短板,保持行业内的领先水平。

3、产品加强型收购。甲骨文前总裁查尔斯·菲利普斯(Charles Phillips)曾说,“有时候,追赶趋势的唯一方法就是收购。花钱比开发软件容易得多。”例如,爱立信为了迅速加强其超级扩容数据中心产品,并购了TEEC Angel Fund投资的数据中心管理软件公司Nodeprime。

微软和思科都曾积极鼓励员工跳出公司,辞职创业。几年之后,他们再把团队和产品一起买回“旧东家”。对于大公司来说,新产品新技术开发的周期比较长,风险也比较大。在这种情况下,他们宁可多花一些钱,以换取时间和风险的成本。

特别是在互联网行业里,时间成本更是无法用金钱赎回的价值资产之一。

4、“Acqui-hiring”(人才收购)。Acqui-hiring是近几年互联网创投圈中的流行词,意即一家大公司买下一家小公司,只为将小公司的员工招致麾下。对于大公司来说,如今的人才竞争已经达到白热化的程度,尤其是开发人员。与其花费时间一个个招募人才,不如用适当的价格购买创业公司中相对成熟的团队。

Google就是奉行人才收购策略的一个绝好案例。Google自己有强大的邮件系统,收购Sparrow是为了获取邮件移动终端的顶级开发团队,并入Gmail研发队伍。从2011年起,Google完成了约35起收购,主要围绕着内容投资、电子商务、社交网络、广告营销和移动应用。其中大多数收购都是团队整合,产品大多没有延续下来。

很多选择了人才收购策略的大公司和Google一样,需要能够和自己站在同一水平线上去实现愿景的优秀人才。而另一个重要原因还有团队效应。许多“A”级人才是不愿意离开经过自己精心耕耘的小团体的。只有通过团体收购,才能吸引并留住他们。

巨头“买买买”的时候,最看重哪些领域?

如今,巨头收购潮如火如荼,可收购属于企业投资和提升价值的行为,慎重和科学永远是第一位。在这个前提下,哪些领域是大公司们火力全开,瞄准下手布局的呢?

首先,VR/AR领域还会继续热下去。虽然已经火爆了一两个周期,但是对于这项技术来说,市场发展时间还并不充足。

其次,人工智能、机器学习,作为一种“开关式”的技术,让很多不可能变成可能,也将会是一大热点并成为收购集中地。

同时,和生活生产各方面息息相关的自动驾驶技术,在接下来的几年内,也会有更强劲迅猛的发展。

另外,企业软件开发虽然并不是一个完全意义上的新兴技术,但是其中的一些关键模块和核心技术,比如数据流、分布式云计算、智能助手、开发工具等,也将有极大的潜力。所以也将会成为大公司收购的“必争之地”。

那么在这些领域里物色收购对象时,大公司们最看重哪些特质呢?在邵旭辉看来,可能是以下四点:

一是团队和人才的质量;

二看核心技术和专利保护;

三看产品是不是“像牙刷一样有生命力”;

最后,对于比较成熟的公司,还要看它的产值和市场份额。

据邵旭辉介绍,TEEC Angel Fund曾参投一个教育游戏平台,Launchpad Toys。在2015年Google希望进入校园,布局教育市场的时候,这家初创公司的产品和团队正好达到非常良好的状态,从而顺利被“相中”收购。

这样的“天时、地利、人和”对于创业团队和大公司双方来说,都缺一不可。

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